在2019年7月23日通过全资子公司Investment Global Co. Ltd收购戴姆勒股份公司（下称 “戴姆勒集团” ）5%的股份后，12月13日，北京汽车集团有限公司（下称“北汽集团”）官宣，为加强双方长期战略合作，“已经通过继续投资在2019年持有戴姆勒集团9.98%”。
值得关注的是，随着对戴姆勒集团持股比例的增加，北汽集团已超越吉利，成为戴姆勒集团的第一大股东。
资料显示，2018年2月23日，吉利官方宣布，通过旗下海外企业主体收购了戴姆勒股份公司9.69%具有表决权的股份并在当时一举超过科威特主权基金成为戴姆勒集团第一大股东。
不过，北汽集团也在公告中明确指出，根据双方的一项协议，北汽集团没有进一步增持戴姆勒集团股票的计划。
“近20年来，戴姆勒集团与北汽集因的伙伴关系一直是中德合作的典范。北汽集团是梅赛德斯-奔驰在中国的首要产业合作伙伴，双方的精诚合作为梅赛德斯-奔驰品牌在华成功做出了重大的贡献。”
戴姆勒股份公司及梅赛德斯-奔驰股份公司首席执行官康林松(Ola Kä llenius)表示：“我们欢迎支持公司发展战略的长期战略投资者。在与北汽集因合作期间，中国己经发展成为梅赛德斯-奔驰全球最大的单一市场，也是我们进行电动化和数字化转型的主要驱动力。北汽集团的持股反映了其对双方共同在全球最大汽车市场进行生产和发展成功合作的至臻承诺。”
此外，为巩固双方合作，戴姆勒集团继续持有北汽集团在香港上市公司北京汽车 9.55%的股份，以及持有北汽集团在 A 股上市公司北汽蓝谷 2.46%的股份。
“交叉持股反映了双方对在中国共同取得长久成功的承诺。”北汽集团与戴姆勒集团双方在公告中反复提及。
尽管对于双方的进一步联手外界有着极高的期待，但从目前对外公开的细节，仍有一些问题难以看清，尤其是在乘用车外资股比限制即将取消的2022年这个关键的时间节点上。
北汽已暗中增持两年？
事实上，对北汽集团增持戴姆勒股份一直在意料之中。
早在2015年，北汽集团董事长徐和谊就曾公开表示有意收购戴姆勒股份，但迟迟未有实际动作。直到2018年3月，吉利汽车宣布正式收购戴姆勒9.69%的股份、成为戴姆勒最大单一股东后，北汽集团才加快了收购戴姆勒股份的步伐。
2019年7月23日，北汽集团宣布，出资25亿欧元（约合人民币约195亿元）收购戴姆勒2.48%的股份，另获得额外等同于2.52%股份投票权的权利，这意味着交易完成后，北汽集团获得了戴姆勒5%的股份。
随后的2019年10月，有消息称北汽集团正考虑将其持有的戴姆勒股份增至近10%，并谋求在戴姆勒监事会获得一个席位。届时，北汽集团持有的戴姆勒股份将超过吉利控股持有的9.69%，成为戴姆勒第一大股东。
不过，这一消息随着2019年奔驰新旧掌门人交接、2020年北汽集团掌门人换届而逐渐被外界遗忘。
然而，一石激起千层浪。
12月13日，北汽集团在公告中明确表示“已经通过继续投资在2019年持有戴姆勒集团9.98%”，从字面意思来看，北汽集团已经在2019年完成了对戴姆勒股权的增持并成为第一大股东。
而这一说法也印证了此前流传的消息。
但蹊跷的是，无论是戴姆勒集团亦或是港股上市公司北京汽车的财报中都未曾披露这一消息，也没有相关公告，这也成为外界关注的焦点。
“如果2019年就已经增持到9.98%的股份了，必须是要有信息披露的，北京汽车和戴姆勒集团都是上市公司，违反上市公司条例缺少信息披露是要被罚款的。所以，不可能在2019年就完成收购还避而不谈。”10月14日，全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤在接受方向君采访时表示，“大概率是北汽集团前一段时间还是在增持，至少是在公告发出前几天才完成收购。”
值得关注的是，在戴姆勒集团的公告中，对于增持时间的表述是——“其自 2019 年已增持戴姆勒集团的股份至 9.98%”。
一字之差，所传达的意思大相径庭。
在业内看来，其背后更多的是吉利、北汽集团与戴姆勒集团之间的三方博弈。
三方博弈，“以华制华”？
事实上，自2003年开始,戴姆勒和北汽集团之间就建立了长期的战略合作伙伴关系。在过去近20年时间里，北汽集团与戴姆勒集团的合作关系有目共睹。北汽集团与戴姆勒集团不仅成为中德两国联合发展的典范，更为两国产业互动、技术创新乃至经济社会的推进发挥了重要作用。
2013年，双方的合作关系进入新阶段。双方约定实现交叉持股，这一计划被称为“北戴合”项目。根据当时的约定，戴姆勒投资北汽股份之后，北汽也将入股戴姆勒。
在过去几年里，2013年，戴姆勒收购了北汽集团在香港上市公司北汽股份的股权，成为北汽股份的董事会成员，2018年，戴姆勒又入股了北汽新能源（该公司后来上市并更名为北汽蓝谷），根据最新的数据，戴姆勒持有北汽蓝谷的股份从3.01%下降至2.52%。
不过，当时的北汽集团并未立即收购戴姆勒集团股份。直到2018年2月吉利突然宣布成为了戴姆勒第一大股东，尽管李书福并未谋得戴姆勒集团监事会的席位，但9.69%的表决权意味着其对戴姆勒未来的决策有了实质的影响。
这在业内看来，吉利巨资入股戴姆勒不仅仅是做一个财务投资者，或许有长远的规划。
值得关注的是，就在吉利成为戴姆勒集团第一大股东一年后，吉利控股和戴姆勒宣布成立合资公司，在全球范围内联合运营和推动smart品牌转型。
Smart品牌也成为戴姆勒和吉利未来关系深浅的第一道考题，无论未来是否成功，这都意味着吉利和戴姆勒的“联姻”开始了。
不知道是否是“吉戴”联姻加速了北汽入股戴姆勒的进程。2019年4月份就有消息流出，称北汽集团正寻求地方政府支持，欲收购戴姆勒4%-5%的股权。当时消息人士称，北汽集团已开始在二级市场建仓戴姆勒股票。按照当时戴姆勒最近的股价来算，收购5%的股份大约需要30亿欧元（约折合229.88亿元人民币）。
2019年7月23日，北汽集团宣布通过全资子公司Investment Global Co. Ltd收购了戴姆勒股份公司5%的股份，获得了2.48%的直接持股和获得额外等同于2.52%股份投票权的权利，北汽和戴姆勒的“交叉持股”正式完成。
不过值得玩味的是，无论是戴姆勒还是北汽集团，对于北汽超越吉利成为戴姆勒第一大股东这一事实“三缄其口”。
“已经成为既定事实，如果大张旗鼓宣扬，万一吉利继续通过二级市场增持戴姆勒怎么办？如何处理中国汽车市场上两家企业的关系？”曹鹤对方向君表示，“本质上就是三方关系的博弈。”
同时，有分析人士对方向君表示，戴姆勒本身希望引入北汽的资本，来制衡吉利。从此前吉利在入股戴姆勒之后，便火速达成了在出行领域和smart的业务合作来看，吉利入股戴姆勒意不只在“投资收益”，而是希望通过在具体业务上的合作，从而获利。
“北汽收购后暂时达成了平衡状态，奔驰希望看到的是‘以华制华’，目的还是控制权。”12月14日，上述分析人士对方向君表示。
值得注意的是，近年来，快速发展的中国汽车市场已经成为包括奔驰在内的豪华品牌激烈争夺的“战场”，同时，中国汽车市场对奔驰的重要性日渐凸显。
在今年前三季度中，奔驰全球累计交付新车为161.8万辆，同比增长3%。值得注意的是，在中国市场中，奔驰前三季度累计销量为59.2万辆，同比增长4%，略高于全球销量增长幅度。同时，在市场占比中，中国凭借近60万辆销量占奔驰全球总市场份额的36.61%，稳居全球市场第一。
“2015年以前，中国还是戴姆勒的第三大市场，而这些年来已成为我们全球最大的单一市场。现在，梅赛德斯-奔驰在华销量已是美国市场的近三倍。” 戴姆勒股份公司董事会成员、负责大中华区业务唐仕凯（Hubertus Troska）曾公开表示。
而从戴姆勒集团2020年财报来看，尽管疫情影响集团营业额同比减少11%，息税前利润同比大幅增长 53%，净利润大幅增长48%至40亿欧元。
作为集团利润最大的增长点，奔驰品牌2020年的增长离不开中国市场的强劲表现。数据显示，2020年品牌在华售出774,382 辆汽车，增幅11.7%。而欧洲、北美均出现销量下滑超过两位数。
“未来十年，中国将成为我们在全球增长潜力最大的市场。”戴姆勒方面表示。
为进一步提升中国市场的发展潜力，2021 年，梅赛德斯-奔驰将在中国市场开启“EQ 之年”并推出大型纯电车型架构平台，生产全新纯电车型，包括全新梅赛德斯-奔驰 EQS，纯电车型 EQA 和 EQB已在北京奔驰投产，明年全新EQE也将进行国产。
戴姆勒将增持北京奔驰？
近年来，中国汽车市场的快速发展尤其是豪华汽车和智能电动汽车正在深刻影响跨国汽车企业的战略和步伐。
早在2018年末，有消息称戴姆勒有意增持北京奔驰所占股比至65%，2019年外媒在爆料北汽持股比例提升的同时，还提及到“戴姆勒亦在谋划增持北京奔驰的股权，极有可能将其持股比例从目前的49%提升至75%”。去年8月，戴姆勒由于疫情导致收入下滑以及亏损，戴姆勒准备重新启动与北汽的谈判，欲通过增持北京奔驰股权。
而距离外资车企持股比例完全放开的2022年还剩下不到20天的关键节点，北汽集团与戴姆勒集团官宣交叉持股的消息，也再次引起外界对于北京奔驰股比变更的猜想。
“自2018年4月正式确定合资股比放开后，戴姆勒增持北京奔驰是大概率事件，北汽集团增持戴姆勒则是为合资股比放开做好准备。”早在19年北汽集团首次收购戴姆勒股份时，就有业内人士对方向君表示。
资料显示，2018年国家发展改革委、商务部联合发布的《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》内容，当年7月28日起，取消专用车、新能源汽车整车制造外资股比限制，2020年取消商用车外资股比限制，2022年取消乘用车外资股比限制以及合资企业不超过两家的限制。前两项都已完成，只剩最后一项在2022年实施，设置五年过渡期以完成汽车业全面开放的目标即将达成。
2018年10月11日华晨宝马各方达成的协议，宝马集团将用36亿欧元收购在华合资公司华晨宝马25%股份，华晨宝马的中外方股比将由原来的50:50变为50:75，宝马成为首个控股合资公司的外资车企。这项交易约定将在2022年之前完成。
虽然发改委、商务部并没有明示股比放开具体将在2022年的哪个时间点正式生效，但首个案例——华晨宝马增资协议的落地已经进入倒计时。
业内关心的是，华晨宝马之后，北京奔驰是否会成为下一个调整合资股比的企业？
“乘用车股比放开，豪华品牌肯定要走到前面，戴姆勒集团一定会增持北京奔驰的股份比例，至于增加至60%还是70%或者75%，那都是今后一年两年内的事情。”曹鹤告诉方向君。
目前，在北汽集团与戴姆勒的合资公司北京奔驰汽车有限公司中，北汽集团和戴姆勒持股比例为51：49。
公开资料显示，北汽集团乘用车业务主要包括北京品牌、北京奔驰、北京现代和福建奔驰四个业务板块。不过，其中近9成收入都由北京奔驰贡献。
根据北汽股份（01958.HK）发布的2020年的财报显示，北京奔驰相关营业收入为1696.95亿元，同比增长高达9.37%；而与北京品牌相关的收入仅为72.77亿元，同比下降64.1%。北京奔驰成为北汽集团当之无愧的“利润奶牛”，即使在车市“寒冬”也能实现较大幅度增长。
今年上半年，北汽股份财报显示，上半年实现营收903.75亿元，相比去年同期778.54亿元增长16.08%;实现净利润27.58亿元，同比增长163.67%。与此同时，北京奔驰收入达到880.59亿元，上涨17.5%，为北汽股份总营收贡献度达到97.4%。
北京奔驰可以说是北汽股份唯一的盈利来源，但随着汽车合资股比在2022年放开，奔驰欲提高股比的传闻此前已多次流出，外方提高股比的意愿及可能性很大，北汽股份的利润将受到严重影响。
而此刻，距离2022年只剩下不到20天，北京奔驰是否会成为下一个华晨宝马，我们拭目以待。
来源：搜狐汽车